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央行开展19个月来最大规模单日逆回购未来降准可期

发布时间:2020-07-13 12:06:35 阅读: 来源:家用盆厂家

央行18日在公开市场展开逆回购,释放1200元流动性。这无疑给在汇率贬值和资金外流预期下,流动性收紧的市场带来利好,央行或有意安抚市场情绪和预期,市场人士进一步预测,未来通过降准来释放长期流动性可期。

意在安抚市场情绪

18日公开市场上,央行开展1200亿元7天期逆回购操作,中标利率维持于2.5%。操作量较上周二大增1.4倍,创2014年1月底来单日最大。早在2014年1月底,央行曾进行1500亿元、14天期限逆回购,利率为4.3%。

另外,公开市18日有500亿元逆7天回购到期,央行通过逆回购实现700亿元净投放。

对此,市场人士认为,这意味着,在近期汇率贬值预期以及资金外流预期下,央行也关注到了短期资金面紧张的情况,有意图地向市场投放更多流动性、安抚市场情绪和预期。

央行此前在2014年1月28日曾进行1500亿元的14天期逆回购,利率为4.3%。

央行公开市场上周净投放50亿元人民币。分析人士指出,近期人民币汇率大幅贬值,虽然尚难撼动资金面整体宽松格局,但机构对资金外逃带来流动性收紧疑虑有所升温,公开市场操作意在安抚预期。

18日早盘,上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示,各品种利率中除了6月期利率出现下跌之外,其余各品种利率均有所上涨。其中,短期利率中,隔夜利率上涨4.4个基点,至1.745%;7天期利率上涨1.4个基点,至2.531%;14天期利率上涨0.7个基点,至2.605%;1月期利率上涨0.8个基点,至2.699%。

到了下午17:00,同业拆借方面,隔夜、7天、14天期限利率维持上涨,分别上涨6、50、和14个基点,至1.77%、2.50%、和2.70%。质押式回购方面,隔夜、14天、21期限利率分别上涨8和7个基点,至1.80%和2.65%,7天期利率下浮8个基点、至2.52%。

下一步降准可期

从信号意义来讲,有市场人士表示,央行如此大规模逆回购,意味着央行已经注意到短端资金面的紧张。星展银行固定收益策略师Eugene Leow称,中国央行正试图稳定市场,这种情况下,维持流动性充裕以确保中国金融体系恰当运转就显得格外重要。

而近期人民币兑美元贬值预期急剧抬升,也增加市场对于资金外流的隐忧。交通银行首席经济学家连平认为,市场对人民币贬值预期加大,这无疑将使资本面临流出压力。但同时人民币国际化水平不断提高,人民币有可能加入SDR,这些都有利于缓解资本流出压力。预计跨境资本流动的波动性可能上升,总体呈逆差的可能性较大。

此外,市场还预期央行后续更多“大招”应该可以期待,比如降准。其逻辑在于:预计外汇占款持续流出,更大力度的宽松仍有必要;同时,只要人民币贬值预期不变,央行对人民币兑美元中间价的干预或将对流动性产生持久性冲击,因此,通过降准来释放长期流动性势在必行。

连平也表示,外汇占款大幅下降,跨境资本流动再次恶化,再加上宏观经济总体疲弱,央行下调存款准备金率以应对资本外流局面的可能性增大。

“但降准与否还应主要视市场流动性情况,7月结售汇逆差、外汇占款下降情况下货币市场利率仍处在较低水平。未来定向调整、结构性支持仍将是政策操作的重点。”连平说。(记者 石贝贝)

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