2020年A股破净股盘点破净潮来袭353只破净股超七成上半年业绩下滑

2020年A股破净股盘点：“破净潮”来袭353只破净股超七成上半年业绩下滑

随着近期A股成交量的萎缩，市场的相对低迷，破净股票家数明显增加。

资本邦获悉，截至9月30日，沪深两市A股合计共有353只个股股价跌破净资产值，即市净率小于1。其中，上海证券交易所207只，深圳证券交易所146只。

其中，有45家公司甚至出现市净率为负的情况，另有多只股票“披星戴帽”，已连续两至三年出现严重亏损。

“破净潮”来袭，破净股达353只

从GICS行业分布来看，353只“破净”个股共涉及11个行业，主要集中在工业、原材料、非日常生活消费品、房地产领域。

行业分布来看，工业行业“独领风骚”，破净股达86只，占比24.36%；其次为原材料领域，数量为51只，占比14.45%。此外，非日常生活消费品行业和房地产行业相差无几，股价跌破净资产值的个股分别有46只和45只，占比分别为13.03%和12.75%。

据顶尖财经Choice数据，市净率为负的个股出现45只，集中分布在以工业、信息技术、非日常生活消费品为主的10大行业中。

具体来看，工业行业仍然是“重灾区”，市净率为负的个股达11家，占比24.44%；其次，信息技术行业与非日常生活消费品行业则以8只个股的“战绩”并列第二，各自占17.78%。

放眼望去，市净率为负的TOP10个股皆为“披星戴帽”的状态，称得上是整整齐齐的“一家人”。其中，以*ST西发为首，市净率低至-209.60倍；*ST盈方、大唐电信市净率分别为-167.69倍、-114.95倍。

资本邦注意到，市净率为负的45只股票中，披“*”及带“ST”的企业多达39家，此外，仅有大唐电信等6家企业捍卫住了自己的本名，尚未被“戴帽”。除大唐电信市净率跌破-100倍，其余5家企业该数据均未超过-10倍。

除了市净率为负的45只个股，308只正常破净股值得重点关注。

就GICS行业分布而言，这308只破净股与上述总体分布大同小异，“贡献”最多的前三大行业为工业、原材料、房地产行业。其中，“一马当先”的工业行业破净股为75只，占比24.35%；原材料和房地产行业破净股各有44只，各自占14.29%。

上述308只个股中，市净率最低的三只个股为*ST宜生、东旭蓝天、*ST济堂，分别为0.23倍、0.36倍、0.41倍。

此外，市净率最低排名前十的破净股中，金融行业独占三成。

与之相比，市净率在0.99倍至1倍之间的阳煤化工、长源电力、方大集团、物产中大、海越能源、常铝股份6只个股则有望早日脱离“破净”窘地。

超七成企业上半年业绩下滑

那么“破净潮”下，这些个股今年上半年业绩表现如何呢？

据顶尖财经Choice数据，2020年上半年，353只破净股公司中除了*ST美讯营收为0元，其余企业均或多或少实现了营业收入。其中，营收规模前三甲为中国石化、中国石油、中国建筑，分别实现了营收10342.46亿元、9290.45亿元、7281.88亿元，3家企业市净率分别为0.68倍、0.63倍、0.79倍。

但从营收同期增长率来看，仅有96家企业上半年营收较去年同期实现了正增长，占比27.20%；暴风退1家较去年同期无变动，其余256家企业上半年营收同比出现了下滑，占比72.52%。

今年上半年，实现营收同比增长最高的三家企业有：天保基建，该数据为333.93%，位列第一；其次，电子城实现营收同比增长150.42%；第三名佳沃股份上半年营收同比增长123.79%。

另外，营收同比下滑最严重的3只破净股企业均戴了“帽子”，它们分别为*ST华讯、*ST博信、*ST环球，3家企业上半年营收较去年同期纷纷下滑超过95%。

那盈利情况又如何呢？

353家破净股企业中，实现2020年上半年归母净利润为正的有239家，另外114家归母净利润为负，出现亏损；此外，*ST美讯该项数据为0。

值得注意的是，中国石化、西水股份、中国石油为上半年亏损TOP3企业，亏损额均突破200亿元！上述3家企业分别亏损了228.82亿元、270.90亿元、299.86亿元，市净率分别为0.68倍、-0.37倍、0.63倍。其中，中国石化、中国石油2家企业均属于能源行业。

当然，也有盈利高的破净股企业！

在这批破净股企业中，归母净利润最高的前十企业被“银行业”包揽全收。总体而言，虽然上半年实现了较高的的归母净利润额，但较去年同期而言，这十家企业仍出现了9%以上幅度的下滑，其中该项数据下滑最大的为交通银行，2020年上半年实现归母净利润365.05亿元，同比下滑了11.51%，市净率跌至0.48倍。

此外，归母净利润同比出现下滑的企业有248家，占整体比例达70.25%；1家企业该项数据无变化；归母净利润同比实现增长的企业有104家，占比不到三成，仅29.46%。

其中，*ST金贵、ST双环、供销大集是归母净利润同比下降最多的三家企业，市净率分别为0.63倍、-24.73倍、-0.98倍。

而实现增长同比较多的企业主要集中在原材料和工业领域。归母净利润同比增长最多的头三家企业，则是豫能控股、中远海能、*ST盐湖，同比增长了613.53%、520.04%、426.26%，市净率分别为0.71倍、0.94倍、-5.66倍。

此番“破净潮”背后，释放了怎样的市场信号？

有分析师表示，“个股大面积破净多伴随着市场底部的到来，也是市场风险偏好被极度压缩的体现。‘破净潮’与市场低点具有高度的共振性，每一轮市场底部都会批量涌现破净个股，虽然”破净潮“并不必然代表底部的到来，但破净股的配置价值却在逐渐凸显，可引导投资者作出更精确的概括性判断。”

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